前言
自2017年起，我國證券業者可按「證券商受託辦理定期定額買賣有價證券作業辦法」，參仿先前以定期定額申購基金之作法，接受投資人以此〝均攤持有成本、降低波動風險〞模式，投資股票或ETF等有價證券。揆諸彼時證券市場主管機關於政策面佈局，戮力推動此項措施之目的，除為鼓勵投資人以長期資金分配方式，穩健投資股市，共享優質企業成長紅利之外，亦在於證券業者協助客戶進行資產配置時，得以同步掌握客戶資金脈動。此外，亦得藉此舉開發新型態之小資族客源，達到活絡股市與擴大證券商經營範圍等目的。
根據最新統計資料顯示，截至2025年11月底為止，定期定額當月成交金額為195.97億元，已逾同年10月194.64億元紀錄，迭創歷史新高，增幅更約為去年12月成交金額之24.55％。市場咸樂觀預期，隨著12月年底作帳行情，極有機會挑戰200億元關卡。就此，市場有效交易戶數隨之一併上升至450.02萬戶，創2024年8月以來新高，顯見深受年輕投資族群青睞之定期定額投資策略，不僅在推動績效上順利達標，此批股市生力軍之後續影響力，亦屬方興未艾。鑒於定期定額投資已逐漸發展為支撐國內股市發展，所不容忽視的穩定力量，部分證券業者爰亦漸起心動念，決意開發其背後隱藏之蓬勃商機，希冀於既有之成功基礎上乘勝追機，甚且導入與金融科技相關連結，俾期進一步推昇成交規模。
茲以「探討禮券發行應用於證券市場之可行商業模式」專文介紹之「股票禮品卡」為例（https://wwwc.twse.com.tw/market_insights/zh/detail/8a8216d697769dcf0197be75940400ef），即係永豐金證券股份有限公司（以下簡稱「永豐金證券」）借鏡韓國等國外證券市場推廣禮券之經驗，遞件金融監督管理委員會（以下簡稱「金管會」）申辦金融科技發展創新實驗，以線上發行電子禮券結合定期定額投資，引導客戶利用所獲贈或購買之禮券，兌換等值投資準備金，以用於該公司「豐存股」平台所列之242檔台股與ETF等標的。近期該公司更與便利商店業者結盟，將股票禮品卡以新春福袋方式販售，對外宣傳最高回報率達10倍還本，不僅以此刺激禮品卡買氣，更已開創證券業與零售通路服務業之合作新篇章。
生活變現、定期穩健業務試辦提案計畫
伴隨數位化時代之浪潮席捲全球，虛擬化紅利點數之各項回饋，已成為經營、活動促銷甚至員工福利發放之重要工具。舉凡行動支付、零售業或者電商平台等業，均普遍接受消費者以先前獲取之回饋點數，作為部分或全部費用抵充之用。點數經濟之影響層面日益深遠，其流通途徑也逐步向跨業別與跨通路發展。基此，長期鎖定股市新鮮人未來發展之無限可能，並致力於便捷小資族快速線上開戶作業之國泰證券股份有限公司（以下簡稱「國泰證券」），隨後亦不遑多讓緊追前揭永豐金證券之腳步，於2025年6月向金管會申請試辦以「生活變現定期穩健」為名目之創新業務，其核心思維架構即為結合消費者已賺取之紅利點數，轉而引導其兌換為定期定額投資之第一桶金，將點數效益極大化為帳戶存股股數，進而緩步長期累積財富。
依據「金融業申請業務試辦作業要點」之規定，金融業就金管會行政規則、函釋、金融業同業公會自律規範或周邊單位規章等規範，所尚未予以開放之業務項目，得檢具計畫書申請試辦，並於核准試辦期間及試辦範圍內，不受金管會核准函中所列之行政規則、函釋、金融業同業公會自律規範或周邊單位規章等規範之限制。
至於所稱「尚未開放之業務項目」，則包括創新商業模式及既有商業模式之擴展。爰此，國泰證券即專案申請主管機關准予試辦該業務，而參酌其營業計畫書內容，則主係與專事運營點數相關業務之非金融業者，建立雙方合作夥伴關係，並透過投資人名下庫存之點數（即業者所稱之「小樹點」），利用〝點數餘額變身現金〞之轉換機制，以串接線上定期定額交易有價證券交割款之抵扣功能。該申請案並已獲核可，認係屬「證券業已獲核准業務項目之擴展」，尚符前揭要點第3點第3項就「尚未開放業務項目」之定義。
經查「小樹點」為國泰集團以企業形象圖案為名，所推出得於各關係企業使用之特殊紅利點數，以串連多元平台、靈活運用之特性著稱，可分為「小樹點(信用卡)」與及「小樹點(生活)」二大類。前者可經由以國泰世華銀行所發行之各類信用卡，以刷卡消費方式獲得點數回饋。後者為神坊資訊股份有限公司（以下簡稱「神坊資訊」）所發行之點數，雖無庸以實質消費金額換取，惟須於國泰優惠（CUBE Rewards App）完成指定任務，或者參加該集團關係企業舉辦之行銷或業務推廣活動，始可有機會獲取彼類小樹點點數。「生活」與「信用卡」小樹點之點數得合併使用，以「小樹點（信用卡）」折抵定期定額投資時，會先自動兌換為「小樹點（生活）」後再行折抵，爰以下均以「小樹點」乙詞統稱之。
生活消費點數靈活轉換投資資產
本提案經金管會證券期貨局召集臺灣證券交易所股份有限公司與證券櫃檯買賣中心開會研商，並請國泰證券企劃團隊出席說明，暨事後補正內部控制制度、打擊洗錢與反資恐、預收圈存款項、契約重要事項說明、法令遵循與風險控管說明書等相關資料後，甫於2025年8月核准國泰證券之試辦方案，該公司遂於同年12月22日正式進行試辦作業，與隸屬相同霖員集團旗下之神坊資訊，共同推出「點數申購定期定額」之新穎服務，突破傳統證券投資窠臼，為資本市場注入另類金融體驗。
藉此，客戶於完成簽署「小樹點變現折抵定期定額投資業務規則暨個資拋轉及意思表示聲明」後，即得將日常累積獲得之各類「小樹點」點數，透過國泰證券App折抵臺股定期定額投資金額。其折抵比例目前定為1：1，1點即等同於新台幣1元之價值，而最低僅需100點即可申購投資股票與ETF，不僅有感降低客戶之投資門檻，更因結合數位金融與消費者日常生活消費習慣，故得促進小資族以具備彈性優勢之操作策略，進行相對負擔輕鬆之投資，以累積金融資產規模。該公司並期許客戶能以積少成多之遠程佈局，逐漸將財富規模由小樹苗茁壯為森林。
設置專區以資區隔一般現款申購定期定額交易
為避免初期接觸之投資人產生混淆，國泰證券特別於是項業務試辦期間，成立「小樹點定期定額專區」，以期與現行現款申購定期定額專區明確區隔。初期該項業務將對申購金額與扣款日予以限制，待試辦通過後視成效如何，始據以評估開放範圍，其餘業務規則皆依循現行「定期定額買賣有價證券契約書」辦理。
參酌國泰證券於試辦專區所列示之說明，客戶本人須先行同意授權第三方，亦即神坊資訊，委由其受理於T-1日，扣除約定數額之小樹點庫存點數，並以其變現金額預為折抵應繳交割款之用。繼之，神坊資訊將兌點等值之現金，匯入國泰證券所指定金融機構開立之專戶，並限制專款專用，俾供辦理下列小樹點定期定額股款交割：
一、標的：比照現行國泰證券定期定額標的範圍，可申購標的含99檔股票與155檔ETF(依該公司訂定之標準不定期新增或下架標的)。
二、交易日：每月份之2日、8日、12日、18日、22日、28日，共計提供6個扣款日選項。
三、金額：以百元為單位，最低100元起，最高3,000元，1點折抵1元，申購金額含交易價金及交易手續費。
四、限制：與一般定期定額投資完全區隔，僅接受客戶全數使用「點數」變現方式，扣抵交易價金及交易手續費，不受理客戶選擇部分點數變現、部分現金支付方式，庫存點數如不足當次扣抵，亦不得以現金補足。
五、手續費：與國泰證券現行定期定額手續費相同，單筆均一價收取1元(即1點)。
試辦效益評估與消費者權益保障事宜
國泰證券獲准試辦之「生活變現、定期穩健」業務項目擴展案，試辦期間為6個月，並侷限以該公司之專屬App為試辦區域。經初步評估神坊資訊既有之合格小樹點會員，人數即已高達約220萬人，活躍會員數則為80萬人，故本案受惠客群之範圍不容小覷。以2024年神坊資訊所發行之小樹點而言，即已超過10億點，平均每名會員約擁有1,250點，且每年點數持續增加。緣此，縱保守估算每月起碼可使用100點進行定期定額投資。由是以觀，本案若能順利推動，將為投資人及整體金融生態，帶來市場參與度提升、普及點數經濟之便利性、創新金融投資、強化市場競爭力等多重效益。
另針對金融消費客戶權益保障乙節，該公司於業務試辦期間，均應遵循目前臺股定期定額作業流程規範，並依雙方簽署之定期定額買賣有價證券契約書確實執行。該公司不僅應按客戶於契約所指定之條件及買進日期執行，並按會員點數兌現之等值現金買進約定標的，且於成交後配發至客戶保管劃撥帳戶。至於定期定額申購單成立後，如欲終止或變更申購內容，於平台送出申請後次一營業日始生效力，此尚與現行定期定額業務作業流程並無二致。若申購標的因列入處置股、當日鎖漲停等不可抗力因素，導致委託未能成交時，則將直接退還全額點數。該公司除於事先取得客戶充分且明確之授權，否則不得將客戶資料拋轉予任何合作對象或點數發行公司。
前揭業務試辦成功與否，將以申購筆數、申購金額、申訴件數與資料保護等項目，作為具體評估標準，亦即參與試辦申購總筆數最少為1,000件，申購總金額最少為50萬元，申訴件數必須為0件，個人資料外洩事件必須為0件。不論是否達標，該公司均應檢具由內部稽核部門，會同資訊、法令遵循及風險管理等相關人員，所彙整撰擬之查核報告與整體試辦情形，陳報主管機關備查。倘若試辦業務失敗或試辦期間屆滿，原簽訂之小樹點定期定額委託單將自動終止，該公司將以電子郵件及專屬證券App推播，於委託單終止前5個交易日進行通知，如客戶仍有定期定額需求，則可按實際需求調整為一般以現金交割之定期定額申購方案。
定點出擊存股有禮促銷活動
為確保業務試辦達成設定績效，並激勵投資人參與熱情與話題關注度，國泰證券另依據中華民國證券商業同業公會之「會員從事廣告、業務招攬及營業促銷活動管理辦法」，預計於2026年1月1日至2026年2月28日期間，報備辦理「定點出擊、存股有禮」促銷活動。舉凡於以上所列2個月之活動期間內，完成至少1筆小樹點定期定額申購，且扣點成功者，即可獲得抽獎資格，計算時間則以申購日為主。
該抽獎項目將於活動結束後，由該公司公開抽出30名幸運得主，並提供每人小樹點3,000點作為獎項。但活動對象之參與資格尚有所限制，即首先必須為持有國泰證券帳戶且具身分證字號之本國自然人。其次，該項活動亦明確排除出生地非臺灣、具有外國稅籍、法人戶、違約戶、國泰證券98內部人帳戶或先前已有銷戶紀錄等客戶。
除對於新客戶積極推廣小樹點定期定額申購業務外，國泰證券亦未忽視既存老客戶之權益，故同時也一併舉辦加碼獎勵之回饋活動，參與資格設定為2025年10月1日至2025年12月31日期間，曾完成至少3筆一般定期定額申購且扣款成功之客戶。已具備以上交易紀錄者，只消於2026年1月1日至2月28日間，再接再厲完成起碼 1筆以上之小樹點定期定額申購且扣點成功，即可獲贈小樹點100點。此部分獎勵雖無庸以抽獎方式產生，但限制名額為1,500名，若同一申購日完成筆數超過1,500筆，則依送出申請時間為排序依次給獎。
點數折抵保險金國泰人壽已有前例
事實上，以小樹點折抵各關係企業對客戶之應收費用，並非國泰霖員集團首次嘗試。早於2024年7月，國泰世紀產物保險股份有限公司（以下簡稱「國泰產險」）即與神坊資訊合作，申請進行「小樹點折抵保險費」服務之業務試辦，成為金融業跨業結合金融生活服務與點數生態圈之首例。該案報奉金管會核准後，於同年10月推行業務試辦，歷經6個月試辦期，共計達成使用點數投保總件數1,727件之成果，遠超原初始設定之600件目標，累積用點亦接近90萬點，堪稱成績斐然。
承上，為推升消費者網路投保與申請保險服務之便利，兼及促進金融科技發展與保險業數位轉型，金管會特於2025年4月間，公告修正「保險業辦理電子商務應注意事項」，不僅就團體保險要保單位之申請方式、旅遊相關保險商品、網路銷售重大疾病保險之管道等有所鬆綁外，另修正有關網路保險服務之身分確認機制及投保意願抽樣電話訪問等規範。此外，更開放要保人得以票劵或本人會員點數折抵部分保險費。易言之，為期配合保險業者申請業次試辦項目，主管機關於前揭注意事項第15點第1款，新增列保險費繳交方式，除原先規定之本人信用卡、存款帳戶、第一類或第二類電子支付帳戶外，亦同意得以票券或會員點數作為部分折抵。前揭國泰產險與神坊資訊跨業合作之「小樹點折抵保險費」，則於同年4月16日正式上線服務保戶。
另為確保相關保險費用如數收取，本次修正亦於前開注意事項第15點增訂第3款，明定保險業應與票券或點數業者，以綁定點數業者之會員帳號、驗證票券所屬會員編號，或其他足資查驗之方式，建立查驗機制與簽訂合作契約。雙方契約之約定條款部分，則應包括但不限於合作業者之個人資料保護義務、發生財務問題之處理方式、付款頻率，以及本票、信託，或其他足資擔保所折抵保險費得足額解繳予業者之付款保障機制，俾建立妥善控管機制。
創新實驗plus業務試辦鼓勵創新金融商品與服務
為營造友善金融科技創新之法規環境，金管會除於2018年起依「金融科技發展與創新實驗條例」，推廣落實創新實驗機制外，為期解決學術界指出之審核程序繁複、審查標準及實驗完成結果不明確、確乏明確落地機制及主管機關角色衝突等問題，主管機關再於2019年建置銀行業、證券期貨業及保險業三業別之業務試辦機制，透過創新實驗及業務試辦，雙軌並行不悖，提供金融科技研發試作之安全環境，進而鼓勵金融業者與科技新創業者，勇於推出創新金融商品與服務，推升金融市場之數位動能。
不僅於此，為期金融創新範圍與力度得以進階與優化，並催生金融業申請業務試辦之具體透明規範，金管會復依據「促進金融科技發展五策略」，於2024年10月發布「金融業申請業務試辦作業要點」，並以放寬業務試辦範圍、增加可申請試辦的金融業業別、鼓勵金融業與其他業者合作、促進普惠金融創新、調整申請應附書件等，作為本次修訂重點。
前述有關永豐金證券之「股票禮品卡案」，與國泰證券「小樹點扣抵交割款案」，雖均與現行定期定額交易制度有關，但兩宗申請案件所涉及之法源依據，卻屬迥然有異。前者係按「金融科技發展與創新實驗條例」第4條與「金融科技發展與創新實驗管理辦法」第2條，申請進行沙盒實驗。後者則係按嗣後增訂，限制與門檻相對友善之「金融業申請業務試辦作業要點」，進行相關業務試辦。
不論以監理沙盒從事創新實驗，或申請門檻較低之業務試辦，均屬國內金融市場鼓勵創新思維之機制，惟兩者間之主要差異，在於所涉法規層級與申請主體。以業務試辦而言，旨在處理金管會內部行政規則、函釋層級等相關問題，申請主體限金融機構，程序較屬簡便，目的為在法規未明確開放但未臻違法前提下，提供可進行輕量沙盒實驗之機會。至就創新實驗而言，則可能涉及法律層級之禁止或限制，申請主體可含括非金融業者，需配合法規排除作業，程序相對較趨複雜，其重點在於突破法律障礙。金管會嗣於整合各業試辦機制後，綜據增訂之「金融業申請業務試辦作業要點」，不單鬆綁業務試辦流程與規範，更格外聚焦於金融機構與非金融業者合作進行創新，並簡化相關審核作業，以期促進落地成功機率。
後記：與紅利點數之取得與使用等相關規範
依據「信用卡業務機構管理辦法」第19條第4項規定，發卡機構提供之信用卡紅利點數，其產生事由及使用範圍，均須依主管機關規定辦理。就此，金管會曾於2013年1月31日以金管銀票字第 10240000210號令，規範信用卡紅利點數之產生事由，僅限於刷卡消費累積紅利點數等推銷活動、申請電子帳單等信用卡相關服務、信用卡活動抽獎獎品、感謝客戶對信用卡業務之建議、由其他持卡人轉入等範圍。
至於紅利點數之使用，亦僅限用於兌換商品、折抵交易時刷卡金額或消費金額、折抵信用卡機場接送等附加功能使用費、折抵信用卡循環信用利息或相關費用、折抵銀行相關業務手續費及利息、兌換里程酬賓、折抵電信費用、折抵公用事業費用或捐款金、移轉予其他持卡人等。
基於以上有關紅利點數之相關限制性規範，金管會證券期貨局前業要求國泰證券，允宜就其小數點定期定額投資業務試辦案，闡釋有無牴觸以上法令強制規定，並補充提供書面說明，以資確切瞭解本申請案件之屬性，便於斟酌後續法規調適之必要性。嗣經查「小樹點（生活）」之發行單位，亦即神坊資訊，並非屬金融機構，無論財政部或金管會均非其業務主管機關，以上法規限制自難以適用於該公司。至於國泰世華銀行提供予信用卡客戶之「小樹點（信用卡）」，因主管機關確為金管會銀行局，則顯受前揭紅利點數相關限制範疇之拘束，必須遵循點數產生與使用範圍等規定。
然而，「小樹點（信用卡）」紅利點數似非直接用於折抵定期定額投資之交割款，如按國泰證券之規劃方案，兩大類小樹點固然可合併使用，但「小樹點（信用卡）」尚必須先行兌換為「小樹點（生活）」，始得以後者點數辦理折抵。另觀乎神坊資訊所發行之「小樹點（生活）」點數，性質上亦得歸類為電子化之數位商品。是以，利用「小樹點（信用卡）」兌換為「小樹點（生活）」，應屬以信用卡紅利點數兌換商品，並未有逾越前揭法令所設定合理使用範圍之情事，此殆無疑義。
繼上述國泰證券試辦之小樹點定期定額投資案，邇來已有同業競爭者浮出水面。據悉該證券商不僅利用同集團旗下特定行銷整合公司所發行之大量紅利點數，同意客戶以此折抵定期定額交易所需款項，並採行更多元化設計以加入戰局，擬接受客戶申請得以「現金+點數」方式完成交割。另縱然於預扣點數當日，第三方合作夥伴發現客戶點數庫存，竟低於預先約定之應扣數額，以致扣點作業難以為繼時，倘客戶銀行帳戶現金部位仍足以支應圈存所需，亦可點數與現金相互支援，不致影響該筆交易之有效性。反之，如點數價值加計客戶帳戶原現金餘額，仍不足額至造成圈存失敗時，點數已折現部分，不另為退貨處理。如連續圈存失敗多次，系統將據以取消原「現金+點數」之申購，自動轉為現金交易。