臺灣證券交易所 文刊中心

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臺灣證券交易所攜手香港上海滙豐證券於6月3日至4日首度共同舉辦「HSBC Ⅹ TWSE Taiwan Conference 2024」，是今年證交所在臺首場實體引資活動，接連兩日舉辦午餐演講，向機構投資人介紹臺灣資本市場的潛力與展望，以及人工智慧（AI）浪潮下的臺灣機會、轉型與挑戰，獲得與會人士高度肯定。

6月3日以臺灣資本市場的永續發展、交易與監管改革為主題，由證期局以及證交所代表分別進行三場演講，希望透過直接對話，使機構投資人了解臺灣資本市場最新發展以及未來的規劃方向，同時蒐集投資人對臺灣市場的建言，活動吸引超過50名機構投資人與會。

金管會證券期貨局程國榮副組長概述各項友善外資投資人進入臺灣資本市場的改革措施，旨在提升資本市場透明度、保護投資人及引入新商品，並因應氣候變遷與強化永續發展的政策。去年修訂《證券交易法》及《證券投資信託及顧問法》，擴大審計委員會職權、提高持股申報透明度，並明確網絡服務提供者和詐騙者的法律責任，以強化公司治理與投資者保護。

此外，目前正朝著開放REITs基金架構的修法方向前進，以提高市場多樣性，關於歐美市場熱烈討論的T+1結算週期議題，臺灣也正採行各項評估工作，以進一步優化市場運作效率。

證交所公司治理部陳脩文副理概述了臺灣資本市場推動ESG發展的努力，包含推出ESG Info Hub平台，整合多種永續資訊並透過儀表板以視覺化的方式呈現，協助投資人及企業更容易瞭解和使用ESG相關資訊。在法規方面，臺灣正致力於使ESG資訊揭露符合國際IFRS準則，以進一步提升資訊透明度和市場信任度。

證交所交易部劉天業組長分享即使在高利率和高通膨率的情況下，臺灣仍保持良好的GDP增長和穩定的通膨，失業率也相對較低，隨著AI產業的興起，上市公司的營收增加，吸引許多外資機構投資，顯示出台灣經濟環境的韌性。

外資機構在臺灣資本市場中扮演越來越重要的角色，目前約30%的交易金額和40%的市值由外資機構持有，以台積電 （TSMC）為例，外資機構持有其超過70%的股份。而外資機構主要來自已發展國家，40%以上來自美國，其次是歐盟（24%）和英國（12%），而投資的產業主要為IT產業，特別是半導體產業。

證交所亦推出許多友善外資政策，透過產品多樣化與數位化革新等措施，強化市場的韌性與投資的信心。

6月4日以人工智慧（AI）為題，讓投資人更了解臺灣產業在AI熱潮下的機會與發展，吸引逾百位外資機構投資人參與。

首先由證交所市場推廣部陳欣昌經理以「臺灣資本市場之潛力與展望」為題，介紹臺灣在AI產業鏈中、上游扮演的角色，臺灣資本市場在AI、ESG和投資者服務方面展現出巨大潛力，股市受益於高流動性、高股息和IPO高活躍度等因素而蓬勃發展。臺灣經濟正逐步從以資訊通信技術（ICT）為主的產業轉向多元化，特別是由AI驅動的新興產業，成為新的焦點。

而在ESG方面，2023年創建的臺灣碳權交易所及其ESG資訊揭露倡議，進一步推動了永續發展。證交所將繼續提升服務品質、資訊揭露和ESG實踐，為投資者創造更友善的投資環境。

接續由集邦科技分析師龔明德進行專題演講，及其與創鑫智慧劉景慈執行長爐邊對談，兩位講者分享了AI產業轉型趨勢與挑戰，指出高端AI訓練需求正推動AI晶片市場迅速增長。企業需要專注於開發更精確和高效的晶片，使NVIDIA、AMD及其他在中國的AI服務供應商經歷了顯著增長。

在技術發展方面，當前的主要趨勢包括外包AI解決方案、邊緣AI解決方案和高頻寬記憶體 （HBM），而新興的冷卻技術和高容量電源需求也是晶片設計的重點。NVIDIA和AMD正在構建邊緣AI環境並提高電力效率，同時，Google預計其TPU AI晶片的出貨量將在今年年底達到100萬單位。Microsoft和Google等雲服務供應商也在積極投資AI生態系統，並開發自有AI晶片以提升競爭力。

然而，AI晶片開發也面臨一些挑戰。例如: 受到美中貿易的影響，中國的AI服務供應商可能需要依賴本地供應商如華為，以應對政府政策變化、NVIDIA的高性能GPU雖然表現優異，但其高電力消耗也引發了相關問題。

總體而言，AI伺服器的需求預計將持續增加，Google的TPU將在今年成為主流產品，而NVIDIA目前在GPU AI市場仍占據主導地位，將不斷推出新一代AI晶片來滿足市場需求。

本次證交所攜手香港上海滙豐證券所辦的引資活動，不僅向機構投資人演繹展示臺灣資本市場之優勢與機會，更述及市場高度關注與感興趣之AI產業議題，成功吸引投資人目光。展望未來，證交所將持續扮演增進上市公司與投資人交流的關鍵要角，以實體、線上等多元化的方式推廣臺灣資本市場，並積極打造機構投資人友善投資環境，引入資金活水推動經濟發展。