臺灣證券交易所 文刊中心

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為配合主管機關亞洲資產管理中心（Asia Asset Management Center）目標，深化臺泰資本市場交流合作，本公司與投信投顧公會於6月5日至6月6日赴泰國曼谷，拜會泰國證券交易委員會（SEC）、泰國證券交易所（SET）、泰國期貨交易所（TFEX）及資產管理公司協會（AIMC），討論市場相互連結之可能性，瞭解泰國當地ETF及DR商品的發展現況，並於6月6日合辦「臺泰資本市場暨ETF發展研討會」，邀請證券主管機關與相關機構，就商品發行與市場實務進行交流，蒐集當地業者對我方制度與產品推動的意見及建議。

本公司與投信投顧公會於6月5日上午共同拜會泰國證券交易委員會、泰國證券交易所及泰國期貨交易所，會中由投信投顧公會劉宗聖理事長介紹我國ETF發展概況，說明我國ETF市場資產規模已創歷史新高，為國內基金成長主要動能，且ETF滲透率居亞洲之冠。

SET則說明泰國投資人對國際市場有高度興趣，DR商品逐漸受到投資人關注，交易量持續成長，目前已發行連結美國、越南、香港、新加坡及臺灣等市場的DR商品。ETF自2007年首檔產品掛牌以來，受限於缺乏造市商參與，整體市場規模仍有發展空間。為推動商品多元發展，SET已於2024年開放主動式ETF，並於2025年開放槓桿型及反向型ETF。SET目前也積極推動相關商品之投資人教育，並結合社群媒體與網紅合作，加強推廣力道。

雙方於會中對市場概況、ETF商品發展、監管機制及投資人教育等議題交流，SET亦表示期待未來能進一步討論ETF申贖流程、造市制度與獎勵措施等技術面細節。

6月5日下午，本公司、投信投顧公會與泰國資產管理公司協會（AIMC）的會面中，由雙方代表介紹兩地資產管理產業現況，AIMC指出，截至2024年底，泰國基金規模為2,840億美元，受益人帳戶總數為1,569萬人，其中共同基金占比達61%。市場以固定收益型產品為主，反映投資人取向較保守。ESG基金在政策支持下快速成長，目前市場占比僅2.51%，但預期5至10年內可望成長至10%。ETF市場則尚有發展空間，商品數自2016年的25檔減至2024年底僅餘11檔，資產規模未達整體共同基金1%。目前業界正積極推動投資人教育，並搭配政府提供的稅賦優惠措施，期望帶動市場參與度的提升。

6月6日本公司與投信投顧公會合辦「臺泰資本市場暨ETF發展研討會」，邀請泰國證券交易所、當地證券及資產管理業者，分享雙邊資本市場概況，並就ETF跨境發行進行交流。本次研討會吸引泰國銀行、證券、保險、資產管理等業者逾百人參與，顯示當地業者對我國資本市場之高度興趣。

研討會由本公司與投信投顧公會代表開場致詞，強調臺灣資本市場制度健全、規模穩定成長，ETF商品多元且具高度發展潛力，期盼未來與泰國業者共同合作，推動ETF跨境發展。隨後由本公司代表簡報臺灣市場概況，說明整體產業與交易發展趨以及ETF商品的多樣性與成長動能。並接續由臺灣指數公司代表分享指數開發經驗以及授權服務；泰國證券交易所則說明DR商品為泰國投資人投資海外市場的主要管道之一，並介紹當地DR市場發展現況，表示此類商品逐漸受到年輕投資人青睞，截至2024年底共發行119檔，市值超過300億泰銖，日均成交超過5.5億泰銖。

活動同時亦邀請當地三家業者就已發行商品進行分享，元大證券（泰國）介紹連結元大台灣50 ETF（0050）的DR，說明其涵蓋臺灣市值前 50 大股票，並具穩定績效；LH Fund介紹連結中信成長高股息ETF（00934）的基金，主打股息與成長兼具的投資邏輯；凱基證券（泰國）則分享其連結凱基AI50（00952）與優選高股息30（00915）ETF的DR，並說明成分股的主題特色。

在主題座談中，當地業者指出因近年泰國股市表現不佳，散戶成交比重由過去約五成降至目前約三成五。儘管投資人開戶數持續上升，實際投資金額並無明顯成長，整體投資風格也由短期交易逐漸轉向長期持有。泰國投資人偏好配息型與ESG主題商品，雖近期AI產業及相關議題逐漸受到關注，但在政策支持下，ESG主題商品仍為市場主流。此外，業者也建議，若有意赴泰發行商品，應掌握當地散戶常用的行銷通路，並尋求具經驗的在地合作夥伴，以提升商品流動性與市場接受度。

此次本公司及投信投顧公會率團赴泰，六家臺灣業者代表同行，實地拜會泰國主管機關、交易所等機構，深入了解當地資本市場現況，並透過研討會參與，掌握DR與ETF等跨境商品運作及需求，有助評估未來產品設計與行銷策略，為雙邊商品互掛、制度對接及投資人教育等後續合作奠定良好基礎。未來本公司亦將就泰方較具興趣之ETF申贖流程、造市商獎勵及商品行銷通路等議題，持續與泰方交流，深化臺泰雙邊資本市場合作關係，協助我國資產管理產業拓展海外業務之商機，俾實現主管機關將臺灣打造為亞洲資產管理中心的政策目標。