焦點

臺灣股市近期亮點

方雅嫻
臺灣證券交易所 專員

摘要

臺灣股市近年來表現亮眼,市場規模與國際排名大幅提升。自2020年推行逐筆交易制度後,交易效率與透明度顯著提高,並受AI產業迅速發展帶動,特別是半導體產業貢獻最大,占市值比重達47.20%。外資參與度持續上升,ETF市場規模亦快速成長,資產規模達1,948億美元,成為亞洲第三大市場。未來,臺股將聚焦科技發展、制度優化與ESG推動,並計劃進一步完善ETF產品,致力於打造亞洲資產管理中心,持續推動市場國際化與永續發展。

市場規模與國際排名顯著進步

臺灣股市近年來呈現穩健成長,市場規模與國際競爭力持續提升。臺股成交值在2019年全球排名第19名,而截至2024年11月底已上升至第10名。自2020年3月實施逐筆交易制度後,該年月均成交值達1,381億美元,與前一年(2019年)月均成交值756億美元相較,成長幅度達82%,且次年(2021年)月均成交值為2,487億美元,較2020年再成長達80%。同時,臺股總市值從2019年的1.1兆美元,當年度全球排名第17名,增長至2024年11月的2.23兆美元,成長幅度達一倍,且全球排名亦提升至第12名,展現出臺股市場近年來強勁的成長動能。

市場新制上路暨AI產業夯

這一亮眼表現背後,關鍵因素之一是臺灣於2020年3月實施的「盤中逐筆交易制度」,有效提升市場交易效率與資訊透明度;此外,全球科技趨勢的迅速發展,尤其是人工智慧(AI)應用的爆發式增長,成為推動臺灣股市成長的重要驅動力。自2022年底OpenAI推出ChatGPT後,無論大型企業或國家均十分重視生成式AI技術,投入大量資源建置AI運算中心。臺灣一向是全球科技供應鏈樞紐及半導體生產重鎮,在這波科技浪潮中也順勢扮演關鍵角色,半導體產業在此趨勢下成為臺灣股市中市值最大的產業類別,占臺股市值比重為47.20%,帶動臺股近年快速衝高。

圖一

外資參與度翻倍提升

在上述逐筆交易及AI科技的環境下,加上臺灣上市公司的營收與獲利表現亮眼,吸引國際資金源源不絕流入。此外,臺灣股市具高殖利率與合理本益比優勢,2023年平均殖利率約3.37%,提供穩定的股息收益,且本益比相較全球市場具競爭力,進一步提高投資吸引力。外資在臺股的成交值比重自2000年的3.63%,成長至2024年11月的35.8%,相較2000年比重提升9.8倍。而外資持股市值比重亦自2000年的16.31%逐步攀升,截至2024年11月底已達44.35%,參與交易且長期持有,顯示外資對臺股市場未來發展具高度信心。

圖二

圖三

ETF市場蓬勃發展

近年來,臺灣ETF市場展現爆發式成長,資產規模與商品數量均快速擴張。截至2024年11月底,臺股市場共有266檔ETF,總資產規模達1,948億美元,在亞洲排名第三。回顧過去10年,臺灣ETF資產規模成長近36倍,上市ETF數量增加近10倍,成為投資者重要的配置工具;即便在2022年全球股市因美國聯準會升息而回檔,全球ETF的資產規模下滑9.85%的背景下,臺灣ETF資產規模當年卻逆勢成長11%,突顯投資人對ETF的高度興趣,且對臺股深具信心。

這波成長主要受益於兩大趨勢:一是投資者對低成本、高流動性投資股市的工具需求上升,二是投資人對於股票市場的興趣,因近年來臺股表現亮眼,也促使投資人將資金從傳統儲蓄與保險商品轉向ETF市場,以追求更高的回報率,推動ETF成為長期投資的重要選擇。

圖四

臺股市場未來展望

臺灣證券交易所近年積極赴歐洲、美洲、新加坡及中東等地區辦理引資活動並拜訪當地交易所,未來將持續深化與交易所之合作。

展望未來,臺股市場的發展將聚焦於三大方向:科技產業持續推動臺股、持續優化臺股市場及致力於成為亞洲資產管理中心。

AI預計將持續帶動全球經濟發展,臺灣作為全球科技供應鏈的重要一環,將隨著AI及高科技產業的持續擴展而受惠。

臺灣將持續優化臺股市場,包含提升交易制度、擴展金融商品多樣性,以及推動ESG發展。臺灣於2023年亞洲公司治理協會評鑑排名為第三名,並依上市櫃公司永續發展路徑圖,持續推動完整的永續發展生態系,計劃於2026年推動公司治理評鑑的轉型,將其升級為ESG評鑑,展現出臺灣致力於持續提升企業永續發展的毅力。

臺灣預計於2025年開放「主動式ETF」及「多重資產ETF」,這將進一步完善ETF市場的產品線,提供投資人更多元、靈活的投資選擇,滿足不同市場環境下的投資需求。

政府努力打造具臺灣特色的亞洲資產管理中心,將以六年三階段計畫達成目標,希望達成「兩年有感、四年有變、六年有成」,而臺灣證券交易所亦將透過協助發行公司國際化發展、推出多元商品以促進市場發展,及促進國際合作並結合機構培育市場專業人才,致力支持臺灣資本市場的成長與國際化。

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