臺灣證券交易所

創新制度商品

創新交易制度

證交所期許透過不斷的創新，為投資人提供多元的交易方式，近年持續開發數位化的交易系統，經由各項衍生的創新交易制度，提供更多種交易策略及增加交易的時段，讓小資族亦能透過定期定額、盤中零股交易等形式參與市場，使普惠金融的願景能有顯著進展。

• 定期定額

  臺灣市場相較於其他市場，臺灣股票有高殖利率之優勢，不少股票及 ETF 具有長期投資之潛力。證交所增訂「證券商受託辦理定期定額買賣有價證券作業辦法」，使投資人自2017年1月16日起得以定期定額方式購買股票及 ETF，以提升小額投資之便利性、分散投資風險，提供投資人除定期存款或買基金外另一種儲蓄方式，培養投資理財之概念及習慣。





• 逐筆交易

  為提供投資人更多元的委託種類，以及貼合國際各主要市場如紐約、德國、英國、日本、香港、新加坡，均以逐筆交易的撮合機制為主流的趨勢，使國際投資人均能以相同制度及策略進行交易，並整合權證、選擇權等衍生性商品策略運用，金管會與證交所2020年3月全面實施逐筆交易，為我國證券交易市場樹立重要的里程碑，集中市場成交金額屢創新高。

  
  




• 盤中零股交易

  為滿足投資人普通交易時段買賣零股之需求，證交所修訂上市股票零股交易辦法獲得金管會核可，盤中零股交易自2020年10月上路，既有盤後零股交易仍依現行機制維持運作，投資人可於普通交易時段買賣零股。因交易門檻之降低，有望進一步提升年輕、小資族群投資股市之意願，使社會大眾更為便利參與臺灣股票市場，以孕育證券集中市場主幹投資人。

  
  

創新多元商品

為加快我國企業投入社會責任的腳步、擴大證券市場規模，並滿足投資人對商品多元化的需求，證交所作為證券市場運作的主要推手，持續致力研擬及推動多項具創新概念的金融商品。

• 指數投資證券（ETN）

  指數投資證券（Exchange Traded Note, ETN）是指證券商發行於到期時支付與所追蹤標的指數表現連結之報酬，且投資人之申購、賣回採現金交付之有價證券。

  為因應金融市場全球化發展，滿足投資人對商品多元投資及交易之需求，證交所參考國外制度及實務作業，與主管機關、櫃買中心及證券商公會共同研議指數投資證券（ETN），於2018年公告上市、交易相關規範，2019年4月證交所與櫃買中心合辦「ETN 上市櫃聯合掛牌典禮」，首批7檔 ETN 正式於證交所掛牌交易。

  2021年計有3檔 ETN 上市，包括1檔連結特選 ESG 高股息報酬指數表現的 ESG 高股息 ETN，2檔電動車相關主題 ETN，提供投資人投資熱門主題的機會。

  
  

  

  





• 市值型及風格型指數

  臺灣電動車指數

  
  

  為響應政府低碳成長之產業發展方向及推動綠色金融，證交所子公司臺指借重財團法人車輛研究測試中心（以下簡稱車輛中心）專業，協助篩選電動車產業鏈名單，陸續發布電動車主題類指數。2020年4月編製發布之「臺灣電動車指數」即為國內首檔以電動車產業編製的主題型指數。

  2021年共發布4檔電動車主題類指數，分別於4月6日編製發布「臺灣電動車與自駕科技永續概念指數」、5月3日編製發布「臺灣智慧移動與電動車報酬指數」、6月30日編製發布「特選臺灣綠能及電動車指數」及7月5日編製發布「特選臺灣智能車供應鏈聯盟指數」。

  其中，「特選臺灣綠能及電動車指數」及「特選臺灣智能車供應鏈聯盟指數」分別於9月及12月發行ETF；「臺灣智慧移動與電動車報酬指數」於11月發行ETN；「臺灣電動車與自駕科技永續概念指數」也已授權予投信公司進行商品規劃。另外，於2020年編製發布之「特選臺灣電動車代表報酬指數」也於9月發行第二檔 ETN，獲得投資人高度關注。





• 永續責任投資指數

  為響應政府政策、鼓勵上市公司重視責任投資（Responsibility Investment），證交所自2010年起已發布3檔企業責任投資型指數（臺灣就業99指數、臺灣高薪100指數、臺灣公司治理100指數），臺指更於2017年與富時羅素（FTSE Russell）合作編製「臺灣永續指數」，使我國責任投資型指數之發展邁入新里程。未來可望協助發行機構或資產管理機構，進行各類指數金融商品設計或投資應用，以簡化投資人參與永續投資的管道。

  截至2021年12月底，臺灣永續指數已授權予包含勞動基金運用局、期交所及多家投信機構，為目前國內應用面向最為廣泛之永續投資型指數，對引導國內責任投資的風氣具有關鍵性的意義。除了大型公司以外，為鼓勵中小型上市櫃公司注重永續投資，2020年臺指與櫃買中心、中華民國企業永續發展協會（以下稱企業永續發展協會）、銳聯財智公司合作編製「臺灣企業社會責任中小型指數」。

  
  
  
  

  為更進一步呼應綠色金融政策，鼓勵資金投資於重視環境永續之公司，臺指與國立臺北大學商學院企業永續發展研究中心（以下簡稱企業永續發展研究中心）合作設計「臺灣永續評鑑-友善環境模組」，由企業永續發展研究中心評鑑企業關注環境永續之風險與機會的表現。臺指運用評鑑結果，設計成分股篩選與加權方法，於10月18日編製發布「臺灣友善環境指數」，可作為評估臺灣上市櫃公司環境永續發展綜合績效的投資型標竿指數（Benchmark）；亦可再發展為系列指數，如產業型、主題型、因子投資型，或編製客製化指數等；另「臺灣永續價值指數」、「特選臺灣環境永續高股息指數」及「臺灣友善環境50指數」也已開發完成，並於2022年1月發布。

  
  

  永續類指數及指數化投資應用

  
  
  

  電動車類指數及指數化投資應用

  

  目前指數類型多元，涵蓋市場標竿型、產業型、主題型、風格型及客製化等多樣特色，以滿足發行人與投資人對於指數化商品的殷切需求。





• 指數推廣

  臺指自完成指數編製，正式於官網發布指數起，會以下列方式進行指數推廣：

  
  




• 臺灣永續投資趨勢研討會

  2021年因新冠肺炎疫情影響暫停舉辦臺灣永續投資趨勢研討會，但臺指公司仍有參與周邊單位、合作對象、NGO/NPO及學術單位等所舉辦之永續投資論壇，參與活動包含：

  
  
  

  未來指數發行規劃