臺灣證券交易所60週年特刊

（二）臺灣股市期權策略指數體系 為呼應資本市場對新金融商品之需求，證交所、臺灣期貨交易所與臺灣指數公司合作開發股 市期權策略指數系列，包括： 1. 期權型指數： 以期貨、選擇權契約作為指數成分所編製的指數。如「臺股期貨指數」表彰長期持有臺 指期（ TX ）之近月契約績效表現，參考臺指期不同期別契約未平倉口數歷史數據，訂定 近月期貨契約到期前平分成五天轉倉至次近月契約之轉倉策略，將策略報酬率轉化成指 數值。 2. 策略型指數： 以股價指數結合期貨或選擇權契約作為指數成分所編製的指數。如「加權指數掩護性臺 指買權價外 5% 報酬指數」表彰長期持有發行量加權股價指數成分股組合與現金股息再投 資並賣出價外 5% 臺指買權契約累積之績效表現。 3. 組合型指數： 結合期貨指數與股價指數的組合型指數。如「智慧中立指數」，採用「智慧投資多因子 30 指數」作為多頭部位；同時以對應避險比例（ Beta ）之「臺股期貨指數」作為空頭部 位，將市場中立策略的績效轉換為指數值。 4. 槓桿 / 反向型指數： 利用以上指數再編製槓桿及反向指數。 三 證交所及臺灣指數公司指數授權應用 （一）授權發行指數化商品 隨指數化投資的興起，國內發行人針對臺股指數金融商品之設計與應用面向日益豐富多元， 截至 110 年 3 月底相關商品包括： 1. ETFs ： （ 1 ）證交所授權國內投信業者發行「發行量加權股價指數系列」及與 FTSE 合編之「臺 灣指數系列」合計 16 檔 ETF ，總資產規模約 3,210 億元。 256