臺灣證券交易所60週年特刊

194 股，而是時兼營零股買賣的中國信託投資公司，受限於自有資金投資上市股票總額不得 超過其淨值 30% 的規定，以及尚兼營其他 59 家上市股票的零股收購業務，致缺乏資金餘 額進行一次收購，經召開會議研商決定採限量分批收購方式，由該公司每週二應買中華 開發股票 20 萬股，俟收購完成後，再行恢復正常，此為零股交易的一大創舉。 每遇上市公司發生重大事故，或財務週轉困難時，其股價往往有較大幅度漲跌，兼營零 股買賣的證券自營商為避免風險及確保自身利益，以及股價節節攀升時，上市公司增資 頻繁，零股發放數額龐大，致資金調度困難，常有拒絕收購情節，為回應投資人陳情， 證交所即研擬鼓勵投資人參與零股交易的方式，以達成零股合併為整股的目的。乃於 79 年 6 月修訂上市股票零股交易辦法，隨後舉辦分區巡迴說明會，同年 8 月 1 日正式開始實 施，調整後作業方式為： （ 1 ）零股交易申報時間為星期一至星期五下午 2 時至 3 時，取消委託亦於申報時間內辦 理。 （ 2 ）零股交易申報買進時，採定量委託或限量委託，賣出時，採定量委託。 （ 3 ）每筆申報數量不得超過 999 股，惟自營商應買應賣時，得不輸入申報數量，而全數應 買或應賣，或輸入一定申報數量，每筆申報數量不得超過 999,999 股。 （ 4 ）零股交易價格為申報當日各該股票收盤時買進揭示價格扣減 1% 為買賣價格。 （ 5 ）在成交優先順序方面，證券經紀商優先於證券自營商，其中以錯帳的反向買賣優先 成交，次為委託數量相等者，再次為委託數量較大者。 另為促成證券自營商有效調節零股交易之供求關係，並改善零股交易狀況，於 80 年 7 月 29 日起請各證券自營商每週至少對兼營之各種零股限量申報買進各 1 萬股。另為擴大價格機 能之運作空間，買賣價格之扣減幅度，修正為 3% 。 81 年間配合全國證券會議之建議，將零股交易改採集中保管帳簿劃撥方式辦理，委託人 於賣出前應先將零股送存集中保管，並僅能就同一種股票累計總餘額不足 1 千股部分賣 出。由於零股交易改採集保帳簿劃撥後，交易將更趨便利活絡，經考量集保公司代辦有 關手續可能酌增收費，爰將零股買賣價格之扣減幅度縮減為 2% 。嗣因應證券商、委託人 反映及市場需要，並促使零股買賣趨於平衡，而 83 年間將零股申報時間延長 30 分鐘至下 午 3 時 30 分，且買賣價格扣減幅度改為 1% 。 84 年配合集保公司修正該公司業務操作辦法接受委託人第一手股票經委託賣出成交，經