臺灣證券交易所60週年特刊

（三） 80 年代 80 年初因波斯灣戰爭情勢緊張，股價反轉下挫，旋因波斯灣戰爭綻露和平曙光，股價指數止 跌回升。俟戰爭結束，股市掙脫陰霾，加以油價回穩，資金供給日趨寬鬆，股價指數持續 上揚，惟下半年在利率調降、國外法人獲准投入股市之資金增加，新銀行公開募股、公債 擴大發行、非經濟面議題之爭論甚囂塵上等多空因素之下，股價指數盤旋趨跌，至年終以 4,600.67 點收盤。 81 年元月初股市開紅盤並攀升至元月 30 日的 5,391.63 點的高峰後，隨即受國內、外景氣回升 緩慢及非經濟因素的影響，股價一厥不振，尤以 9 月中旬至 10 月初鉅額違約所導致的下跌為 鉅。繼之政府採行多項穩定股市等激勵措施，股市始稍止跌回穩。 82 年 2 月 1 日財政部調降證券交易稅率為 3‰ ，股市強力彈升至 4 月 7 日之 5,013.28 點，較諸年初 低點漲幅達 60% 。嗣後因美國建議將臺灣列入 301 條款優先報復名單，出口產業籠罩陰影， 大盤疲軟盤跌，第四季在中央銀行宣布調降存款準備率，縣市長選舉結果揭曉，外資投入股 市資金日增等因素下，年終以 6,070.56 點全年最高點封關。 83 年初股市延續前一年度封關前強勁上揚走勢，不料國際股市因受美國調高利率影響而大 跌，復因臺灣可能受到華盛頓公約組織貿易制裁之影響，大盤逐漸下跌，至 3 月 19 日以當年 度最低 5,194.63 點作收。繼之，因國際股市回穩，國內可能調降利率及預期央行不會採取 貨幣緊縮政策等因素影響，大盤逐步爬升，至 10 月受洪福等 4 家證券公司違約案件影響， 指數一度下趺，隨即反彈回升，至年底以 7,124.66 點收盤，較前一年上漲 1,054.10 點，漲幅 17.36% 。 84 年因國內通貨膨脹壓力浮現，央行貨幣政策趨緊等因素影響，股價指數盤跌，至年中復因 中國大陸宣布東海軍事演習、四信擠兌風波及國票事件影響， 8 月 14 日股價指數跌至 4,503.37 點。其後在政府採取調高郵政儲金釋出成數、央行放寬選擇性信用管制等多項措施，並擴大 引進外資而扭轉跌勢，股價指數震盪趨堅突破五千點。惟第四季初在中國大陸又將舉行大規 模演習等非經濟因素衝擊下，股價回落，成交金額持續萎縮。年底在政府擬放寬外資匯出、 匯入限制等國際化措施下，激勵股價指數再往上攀升，年終以 5,173.73 點收盤，全年跌幅 27.38% 。 85 年伊始，受立法院通過復徵證所稅案及中國大陸飛彈演習之利空因素，指數持續走低。中 央銀行採行一連串引導降息之措施及股市穩定基金進場護盤，加上臺灣證券市場將納入摩根 士丹利資本國際公司（ MSCI ）之新興市場自由指數以及國際股市上漲等利多刺激下，股價 171 05 證券交易市場